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　　1. 营收和未来指引都很漂亮。meta这公司产品迭代上的进展其实挺扎实的，主营业务的发展上很健康

　　2. 做广告和推荐模型是用不了这么多卡和资本支出的，下面贴了论文分析。主要还是为了做基模

　　3. Susan Li很懂业务和产品，回答的问题角度非常专业务实贴近产品，一点不像传统CFO。好评。

　　4. 个人2026主要关注他下一代推荐、广告系统怎么设计。如何实现scaling law的同时，去突破推理时候的低延迟限制

　　5. 整体AI进展大大落后google和字节了，但都是推广搜出生的公司，人才密度、公司文化、技术架构基建，是足够支撑2026年掏出个还不错的model的。扎克伯格有个观点是第一性的，要优化App极致的体验，模型是很难不自己做，而是去依赖其他lab的。

　　6. google，meta，字节是世界上最大的3家视频公司，看到seedance这种质量的模型，扎克伯格估计也要冒冷汗，加大投入追赶是必须的。这关系到创作工具、内容生态、广告创意，对于内容平台型公司来说是根基。

　　7. meta就主要追踪基模、推荐广告论文这些先行指标了，进展决定仓位大小。业绩会上小扎和susan 也没给任何时间的指引，算法迭代确实也没法给，要一个个实验。一、核心业绩与用户侧增长

　　Facebook：视频观看时间在美国实现两位数增长；Q4 排名优化驱动有机信息流和视频内容浏览量提升 7%，创下近两年 Facebook 产品发布对收入影响的单季新高。

　　内容生态：Instagram 美国原创内容占比提升 10 个百分点，达到 75%；Facebook 推荐的当日发布 Reels 数量环比增长超过 25%。

　　整体看用户侧表现相当优秀，如此大体量下，总时长还能增长，说明广告增长还是相对比较健康的

　　- 优化现有业务：将 LLM 与现有的推荐系统深度融合，利用 AI 理解用户的历史兴趣，提供独特的个人化体验。

　　Meta 正在将 AI 全面整合进营销漏斗的各个环节。个人点评就是效果还是比较扎实的，但都不是突破性大招。产品那边的数字可以不用看，体验向为主

　　GEM 模型：Q4 用于训练 GEM 广告排名模型的 GPU 数量翻倍。

　　视频生成工具：Q4 创收年化运行率 (Run-rate) 达到 100亿美元，季度增速是总广告营收增速的近 3 倍。

　　增量归因 (Incremental Attribution)：实时优化增量转化，驱动转化率比标准模型提升 24%，上线 个月即达到数十亿美元年化规模。

　　商业消息：WhatsApp 付费消息年化收入在 Q4 突破 20 亿美元。四、组织和AR

　　AI 原生组织：Meta 利用 AI 工具（如 agentic coding）重塑工作方式。自 2025 年初以来，人均产出增长 30%，其中“高级用户”的产出同比增长达 80%。

　　AR 智能眼镜：Mark Zuckerberg 将其类比为“手机取代翻盖机”的转折点。眼镜销量去年增长超过三倍。

　　Reality Labs：预计 2026 年亏损额与去年持平，这可能是亏损的峰值，后续将通过聚焦眼镜、穿戴设备以及 VR 生态盈利化来逐步减亏。五、2026 财务展望与风险

　　算力瓶颈：目前仍处于算力受限状态，2026 年将通过增加云服务容量来缓解，直到自有设施上线。

　　监管压力：欧盟的“低个性化广告”政策调整可能带来营收压力；在美国面临针对青少年问题的司法审判风险。六、核心问题回应与逻辑审视

　　Mark Zuckerberg 承认目前处于 AI 架构重建的初期（约六个月），现阶段难以给出详细的长期回报细节，需等待首批模型和产品落地后的数据支持。

　　Susan Li 确认，为了控制成本，Meta 不直接在推理端运行 GEM 等超大型模型，而是通过“知识蒸馏”将其能力转移到轻量化模型中运行。。

　　Meta 坚持开发领先的通用模型，逻辑在于确保不被外部 API（如 OpenAI 或 Anthropic）限制其产品的创新体验和设计自由度。七、附录：Meta 在推荐广告领域和Gen AI相关的论文。

　　今天是腊月二十四，新春的脚步真是越来越近了。这天气，虽然有些冷，但从明天开始的升温，正适合家家户户扫尘除垢，准备过年。

　　春节将至，甘肃省纪委监委公开通报5起违反中央八项规定精神典型问题。具体如下。一、省城乡发展投资集团有限公司原党委书记、董事长陈策接受可能影响公正执行公务的宴请和旅游活动安排、违规收受礼品礼金、由他人支付应由本人支付的费用等问题。

　　当前我国成年人糖尿病患病率总体呈升高趋势。缺乏运动、常喝甜饮料、吃晚饭时间太晚……我们的日常生活习惯，跟糖尿病有着极大的关联。这8个习惯，让人不知不觉患上糖尿病↓❌ 习惯一：吃晚饭时间太晚你几点吃晚饭？

　　高市早苗拟3月备稀土大礼访美，外媒曝特朗普对日不满正在积累，日本民众怎么看这场“豪赌”结果？

　　在众议院选举尘埃落定仅一天后，2月9日，日本首相高市早苗在记者会上宣布将于3月访美，与美国总统特朗普会晤，称将开启日美同盟新历史。

　　新华社消息，针对有媒体报道的“新民市村民举报企业非法占用耕地，沥青泄漏大面积污染基本农田”一事，沈阳市11日发布通报称，当地已成立由沈阳市政府负责牵头，沈阳市自然资源局、沈阳市生态环境局等部门组成的联合调查组，进行全面调查。

　　报最新披露：东部战区空军执行任务时突然与外军编队相遇，空域态势不明，数量处于劣势，我战机紧咬其中一架飞机，迫使对方离开

　　打开照片库的那一刻，一段段光影在东部战区空军航空兵某旅干事陆嘉俊脑海里闪烁，勾勒出一幅激烈的空中较量图景。军校毕业11年的他，此刻面对的是“海空雄鹰团”60多年的厚重历史。这支部队组建于抗战时期，历经多次调整转隶。国土防空作战中，他们敢打敢拼，以劣胜优。

　　关于王保来等7人任职的通知。各开发区管委会，各区县人民政府，市人民政府各部门，各有关单位:郑州市人民政府决定:任命王保来为郑州市人民政府副秘书长;

　　记者从裁判文书网获悉，上海徐汇法院审理一起纠纷。老唐在儿子小唐与儿媳小谢婚姻期间，分三次向小谢账户转账合计650万元，备注均为“购房款”，该款项用于购买一套登记在小谢名下的学区房。

　　企业贿赂水务局长370元礼品被查处 #企业贿赂局长获利11万被查 潜规则下的商业贿赂必须零容忍！

　　前两天洛阳两起违规运烟花被拦下的消息真把人提个醒。执法记录里，一个面包车拉满没手续的礼花弹，另一个货车把烟花混在冬枣车厢里，司机还说只是顺带。危险不在烟花本身，而在那份“没人发现就赚了”的侥幸，可烟花运输任何一个环节没证都算违法，出了事连借口都找不到。